اوایل این هفته همه در حالی بیدار شدند که بازار کریپتو برای دومین بار سقوط کرده بود، اما بازارهای سهام در بالاترین حد خود به سر می‌بردند و قیمت طلا همچنان در حال رشد بود. اگر مدت زیادی است که در بازار ارزهای دیجیتال فعالیت می‌کنید، این سناریو برایتان آشناست. اما دقیقاً چه اتفاقی افتاده است و چرا این وضعیت آن‌قدرها هم فاجعه‌بار نیست که به نظر می‌رسد؟
در این یادداشت که براساس مقاله‌ای در وب‌سایت مدیوم (Medium) نوشته شده است، این موضوع را بررسی می‌کنیم.
واقعیت تلخی که این هفته آشکار شد این است که بیت کوین تنها در چهار روز، دو مورد از سه رویداد بزرگ لیکوئید شدن سال ۲۰۲۵ را تجربه کرده است. به این موضوع برای یک لحظه فکر کنید! همه بازار را صعودی می‌دیدند و با این برداشت که «فرصت را نباید از دست داد»، در اوج وارد پوزیشن‌های لانگ (خرید) شدند. این همان رفتار کلاسیک بازار کریپتو است.
اعداد و ارقام در این زمینه خیره‌کننده هستند:
این داستان هر بار تکرار می‌شود. اهرم معاملاتی بیش از حد (Leverage) انباشته می‌شود و پس از آن، به طرز فاجعه‌باری از بین می‌رود.
نکته جالب دیگری که در مورد زمان‌بندی این ریزش‌ها کشف شده، انقضای اخیر ۲۳ میلیارد دلار قرارداد اختیار معامله بیت کوین و اتریوم است. انقضای فصلی این قراردادهای آپشن همواره باعث نوسانات شدید در بازار می‌شود. تاریخ بعدی انقضای آپشن‌های بیت کوین و اتریوم حدود کریسمس است، یعنی اواخر دسامبر ۲۰۲۵ (اوایل دی‌ماه سال جاری). پس تقویم‌های خود را علامت بزنید، چرا که این الگو مانند یک ساعت دقیق تکرار می‌شود.
در این بخش، به نکته‌ای می‌رسیم که به ظاهر ضدشهودی است؛ داده‌های اقتصادی قوی در واقع در حال حاضر به بازار کریپتو آسیب می‌زند. تولید ناخالص داخلی (GDP) سه‌ماهه دوم آمریکا ۳.۸ درصد رشد را نشان می‌دهد که بالاتر از پیش‌بینی ۳.۳ درصدی است. اقتصاد آمریکا با قدرت زیادی در حال حرکت است. اما بازارها این را به معنای کاهش احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو می‌بینند.
با این حال، بسیاری از کارشناسان همچنان بر باور هستند که فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره ادامه خواهد داد و انتظار دو کاهش دیگر نرخ بهره را تا پایان سال دارند. اما این عدم قطعیت، ترس ایجاد می‌کند و ترس نیز به نوبه خود باعث فروش می‌شود.
در حال حاضر، میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه بیت کوین را باید به‌دقت زیر نظر بگیرید که در حدود ۱۰۶,۰۰۰ دلار قرار دارد. این خط قرمز بازار است. اگر در طول این هفته شاهد افت بیشتری باشیم، انتظار می‌رود که بیت کوین در این سطح حمایت پیدا کند و به بالا بازگردد.
نگاهی به نمودار هفتگی، وضعیت را بهتر روشن می‌کند. در حال حاضر، بیت کوین درست روی میانگین متحرک نمایی ۲۰ هفته‌ای قرار گرفته است. میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفته‌ای نیز در حدود ۹۸,۰۰۰ دلار است که با سناریوی «Running Flat» برخی تحلیلگران هم‌خوانی دارد.
اتریوم برای مدت کوتاهی سطح حیاتی ۴۰۰۰ دلار را از دست داد و این اتفاق دردناک است. از دست دادن این سطح روانی مهم است، اما خوشبختانه خریداران به‌سرعت اتریوم را به بالای ۴۰۰۰ دلار بازگردانند. نقطه امیدبخش این است که هر زمان یک تقاطع صعودی در شاخص MACD اتفاق می‌افتد، قیمت‌ها معمولاً با قدرت به بالا برمی‌گردند. در حال حاضر، ما در منطقه اشباع فروش شدید قرار داریم.
بیشتر آلت کوین‌ها نیز میانگین‌های متحرک نمایی کلیدی خود و حمایت‌های روند صعودی خود را از دست داده‌اند. وضعیت بازار آن‌ها آشفته است. اما نکته‌ای که باید بدانید این است که همیشه یک بازار صعودی در جایی از کریپتو وجود دارد؛ فقط باید آن را پیدا کنید.
نرخ تأمین (Funding rates) در اتریوم اکنون به پایین‌ترین سطح خود از زمان ریزش‌های بزرگ قبلی رسیده است. این سطح از بدبینی معمولاً پیش از یک بازگشت اتفاق می‌افتد. همچنین، در ۲۴ ساعت گذشته، ۱ میلیارد USDC جدید ایجاد شده است. ورود سرمایه‌های بزرگ به بازار معمولاً نشانه‌ای از آماده‌شدن سرمایه‌گذاران هوشمند برای خرید در کف بازار است.
یک نکته جالب دیگر: از لحاظ تاریخی، ۲۵ سپتامبر (۳ مهر)، پایین‌ترین مقادیر میانه را برای بیت کوین نشان می‌دهد. اما بیت کوین در ۸۰ درصد مواقع، پنج روز بعد با قیمت بالاتری کار خود را به پایان می‌رساند. عملکرد گذشته تضمینی برای نتایج آینده نیست، اما الگوها در بازارها اهمیت دارند.
به‌نظر نمی‌رسد که یک بازار خرسی جدید شروع شده باشد. این وضعیت بیشتر شبیه یک اصلاح طبیعی است که در آن اهرم‌های معاملاتی سنگین از بین می‌روند. این استدلال را در نظر بگیرید:
در شرایط کنونی، اگر سیگنال‌های بازگشتی واضحی مشاهده کنید، می‌توانید به پوزیشن‌های خود اضافه کنید. اما نباید چاقوهای در حال سقوط را بگیرید. به طور کلی، بازارها همیشه راه‌هایی برای مجازات حداکثر تعداد افراد در حداکثر زمان ممکن پیدا می‌کنند. این ماهیت کار آن‌هاست.
این آلت کوین‌ها جذابیت بیشتری برای رصد دارند:
اما با توجه به تحلیل‌های کلان، این چرخه احتمالاً بیشتر از آنچه بیشتر مردم فکر می‌کنند ادامه خواهد داشت. این خبر خوبی است، به این معنی که فرصت‌های بیشتری در پیش است.
هرچه بیشتر با اطلاعات و مهارت‌های درست در این فضا بمانید، شانس شما برای گسترش سود بیشتر می‌شود. فرصت‌ها خود را به کسانی نشان می‌دهند که حضور دارند و توجه می‌کنند.
در حالی که کندل‌های قرمز همه را وحشت‌زده کرده است، سرمایه‌گذاران هوشمند احتمالاً در حال انباشت هستند. شدیدترین شرایط اشباع فروش اغلب درست قبل از حرکت بعدی به سمت بالا رخ می‌دهد. نوسانات کوتاه‌مدت فقط نویز در یک روند صعودی طولانی‌مدت هستند که احتمالاً ماه‌ها یا حتی سال‌ها ادامه پیدا کند.
آرامش خود را حفظ کنید. سطوح را زیر نظر داشته باشید. از اهرم معاملاتی بیش از حد استفاده نکنید. و به یاد داشته باشید که این وضعیت نیز خواهد گذشت.
