اتریوم در کمتر از ۱۲ ساعت با افت قیمت ۹.۲ درصدی مواجه شد، اما این حرکت با پانیک کلی بازار کریپتو هم‌زمان بود و نشان‌دهنده ضعف ساختاری نیست. داده‌ها حاکی از آن است که نهادهای مالی بازیابی قیمت را هدایت خواهند کرد.
براساس گزارش کوین‌تلگراف (Cointelegraph)، افت قیمت اتریوم تقریباً مشابه حرکت کلی بازار آلت کوین‌ها بود که نشان می‌دهد نگرانی خاصی پیرامون اکوسیستم اتریوم وجود ندارد. اگرچه اتریوم در بازار فیوچرز لیکوئیدیشن‌های ۲۴ ساعته بسیار بالاتری را ثبت کرد، اما این عمدتاً نشان‌دهنده افزایش حجم معاملات باز و استفاده گسترده‌تر از ابزارهای مشتقه مانند آپشن‌ها بود، نه سیگنالی از اهرم بیش از حد پوزیشن‌های صعودی.
حجم معاملات باز کل فیوچرز اتریوم روز یکشنبه ۶۳.۷ میلیارد دلار بود، در حالی که سولانا، ریپل، بایننس کوین و کاردانو در مجموع ۳۲.۳ میلیارد دلار حجم معاملات باز داشتند. نکته مهم این است که حجم معاملات باز فیوچرز اتریوم روز دوشنبه نسبت به روز قبل نسبتاً بدون تغییر در ۱۴.۲ میلیون اتریوم باقی ماند که نشان می‌دهد اثر لیکوئیدیشن با افزوده شدن پوزیشن‌های اهرمی جدید متعادل شده است.
برای تعیین اینکه آیا معامله‌گران اتریوم پس از نوسان قیمتی ناگهانی منفی، دیدگاه خود را تغییر داده‌اند، ارزیابی پریمیوم فیوچرز ماهانه اتریوم مفید است. در شرایط خنثی، این قراردادها معمولاً ۵ تا ۱۰ درصد بالاتر از بازار اسپات معامله می‌شوند تا دوره تسویه حساب طولانی‌تر را جبران کنند. تقاضای قوی برای پوزیشن‌های شورت می‌تواند پریمیوم را به زیر این سطح برساند.
پریمیوم سالانه فیوچرز ماهانه اتریوم به پایین‌ترین نقطه خود در سه ماه گذشته رسید که نشان‌دهنده تقاضای ضعیف برای لانگ‌های اهرمی است. داده‌ها فقدان اعتماد از سوی گاوها را از روز شنبه تأیید می‌کند، زمانی که پریمیوم اتریوم به زیر آستانه خنثی ۵ درصد لغزید.
قراردادهای دائمی اتریوم ابزار مفیدی برای تأیید احساسات معامله‌گران هستند. در شرایط خنثی، نرخ تأمین مالی سالانه باید بین ۶ تا ۱۲ درصد باشد.
نرخ تأمین مالی فیوچرز دائمی اتریوم به طور خلاصه به ۶- درصد کاهش یافت و بعداً روز دوشنبه به ۱- درصد بهبود یافت. این متریک قبلاً در روز پنجشنبه به زیر سطح خنثی ۶ درصد کاهش یافته بود که این ایده را به چالش می‌کشد که لیکوئیدیشن‌های آبشاری عمدتاً توسط اهرم صعودی بیش از حد ایجاد شده است.
آپشن‌های اتریوم راه دیگری برای آزمایش این موضوع هستند که آیا معامله‌گران حرفه‌ای سقوط را پیش‌بینی کرده بودند. اگر نوعی پوزیشن‌گیری پیش‌دستانه وجود داشت، حتی توسط چند نهاد، تقاضا برای آپشن‌های پوت (فروش) در مقایسه با قراردادهای کال (خرید) افزایش می‌یافت. معمولاً نسبت بالای ۱۵۰ درصد به نفع پوت‌ها نشان‌دهنده ترس قوی از اصلاح است.
در صرافی دریبیت (Deribit)، نسبت حجم آپشن‌های پوت به کال اتریوم از چهارشنبه تا یکشنبه نزدیک به ۸۰ درصد در نوسان بود که با میانگین ۳۰ روزه هم‌خوانی داشت. به طور کلی، داده‌های مشتقات اتریوم تضعیف تقاضا برای مواجهه صعودی را نشان می‌دهند، اما هیچ نشانه‌ای وجود ندارد که بازارهای مشتقه منشأ رکود بوده‌اند.
در عوض، شواهد نشان می‌دهد که لیکوئیدیشن‌های فیوچرز نتیجه فروش پانیکی بود که موقتاً اشتهای ریسک را کاهش داد. با این حال، این نباید یک نگرانی بلندمدت باشد، زیرا حرکت اتریوم در راستای آلت کوین‌های اصلی است. استدلال برای بازگشت اتریوم به ۴۶۰۰ دلار همچنان توسط افزایش ذخایر شرکتی و تقاضای رو به رشد برای صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات اتریوم پشتیبانی می‌شود.
