فصل آلت کوین‌ها همچنان در سرمای زمستان باقی مانده و گرمای بهاری به این بخش از بازار نرسیده است. نیک پاکرین (Nic Puckrin)، مدیرعامل و هم‌بنیان‌گذار شرکت رسانه آموزشی کوین بورو (Coinbureau) با نگاهی واقع‌بینانه، تصویر دقیقی از وضعیت کنونی ترسیم کرده است.
زنگ آغاز آلت سیزن هنوز به صدا درنیامده و این کارآفرین سابق حوزه مالی سنتی، اکنون سه پیش‌شرط اساسی را برای رونق بازار آلت کوین‌ها معرفی می‌کند. پاکرین معتقد است بدون تحقق این ۳ شاخص کلیدی، نمی‌توان انتظار شکوفایی و جهش قیمتی در آلت کوین‌ها را داشت، حتی با وجود گذشت ۳۲۰ روز از آخرین هاوینگ بیت کوین!
به گزارش بیتکوینیست (Bitcoinist)، فصل آلت کوین‌ها به دوره‌ای در بازار صعودی ارزهای دیجیتال اشاره دارد که طی آن، آلت کوین‌ها عملکرد به مراتب بهتری نسبت به بیت کوین از خود نشان می‌دهند. این رویداد کاملاً پیش‌بینی شده، فرصتی برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند تا به دلیل ارزش بازار کوچک‌تر آلت کوین‌ها در مقایسه با بیت کوین، سودهای قابل توجهی را ثبت کنند.
با این حال، پتانسیل آلت سیزن در چرخه صعودی فعلی پیش‌تر مورد سؤال قرار گرفته بود. تحلیلگران دلیل این تردید را افزایش تعداد آلت کوین‌ها در مقایسه با چرخه‌های قبلی عنوان کرده‌اند.
پاکرین می‌گوید که فصل آلت کوین‌ها معمولاً ۳۲۰ روز پس از هاوینگ بیت کوین رخ می‌دهد، هدفی که پس از آخرین هاوینگ در آوریل ۲۰۲۴ محقق شده است. با این حال، او توضیح می‌دهد که آلت سیزن برای چرخه صعودی فعلی تنها پس از ظهور سه سیگنال مهم می‌تواند آغاز شود که در ادامه به آن می‌پردازیم.
بررسی تاریخی چرخه‌های قبلی بازار نشان می‌دهد که آلت سیزن الگوهای قابل پیش‌بینی دارد. در چرخه سال ۲۰۱۸-۲۰۱۷، آلت کوین‌ها پس از رسیدن بیت کوین به سقف قیمتی و کاهش تدریجی دامیننس آن، بازدهی خیره‌کننده‌ای را به ثبت رساندند. همچنین در چرخه ۲۰۲۱-۲۰۲۰، شاهد دوره مشابهی بودیم که در آن پس از تثبیت قیمت بیت کوین، سرمایه به سمت پروژه‌های کوچک‌تر سرازیر شد.
اکنون پاکرین با تحلیل دقیق شرایط فعلی، به سرمایه‌گذاران هشدار می‌دهد که برای آغاز فصل آلت کوین‌ها در سال ۲۰۲۵، سه شاخص زیر باید همزمان محقق شوند و تا آن زمان، ورود عجولانه به بازار آلت کوین‌ها می‌تواند با ریسک‌های جدی همراه باشد.
این تحلیلگر به عنوان اولین شرط بیان می‌کند که دامیننس بیت کوین باید به زیر ۵۴ درصد کاهش یابد. شاخص دامیننس بیت کوین، سهم این ارز دیجیتال از کل بازار رمزارزها را اندازه‌گیری می‌کند و نشان‌دهنده درصد کل سرمایه‌گذاری‌هایی است که به بیت کوین اختصاص یافته است.
نکته مهم این است که آلت سیزن فقط پس از آغاز کاهش سلطه بیت کوین رخ می‌دهد. وقتی دامیننس بیت کوین کم می‌شود، نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در حال انتقال سرمایه خود به آلت کوین‌ها هستند. نیک پاکرین توضیح می‌دهد که برای تأیید این چرخش، دامیننس بیت کوین باید از افزایش بازایستد و به زیر آستانه ۵۴ درصد سقوط کند.
کوین بورو می‌گوید اگرچه برای شروع روند صعودی آلت کوین‌ها به کاهش دامیننس بیت کوین در بازار نیاز است، اما یک پیش‌شرط دیگر هم وجود دارد و آن این است که قیمت بیت کوین باید از اوج تاریخی خود عبور کند. این رشد باید به گونه‌ای باشد که تمام نقدینگی بازار را جذب نکند.
نکته مهم این است که در چرخه‌های قبلی، رشد بازار آلت کوین‌ها معمولاً بعد از تثبیت و تقویت دامیننس بیت کوین رخ داده است. در این دوره‌ها، سرمایه‌گذاران فرصت پیدا می‌کنند تا نقدینگی خود را از بیت کوین به سمت آلت‌کوین‌ها، که معمولاً ارزش بازار کمتر و احتمال سودآوری بالاتری دارند، منتقل کنند.
شرط نهایی نیک پاکرین این است که فدرال رزرو آمریکا باید تمام اقدامات انقباضی کمّی (QT) را متوقف کند و کاهش نرخ بهره را برای مقابله با نرخ‌های بهره فعلی که بالای ۴ درصد است، تأیید کند. با انجام این کار، فدرال رزرو می‌تواند افزایشی در نقدینگی بازار ایجاد کند که برای آغاز آلت سیزن ضروری است.
در زمان نگارش این گزارش، ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال اکنون به مرز ۳ تریلیون دلار بازگشته است. این بازگشت پس از روند صعودی عمومی در هفته گذشته رخ داده است. در همین حال، حجم معاملات بازار با کاهش ۱۶.۸۲ درصدی به ۶۸.۸۳ میلیارد دلار رسیده است.
شاخص فصل آلت کوین‌ها همچنان در عدد ۲۱ قرار دارد. این عدد نشان می‌دهد که بیت کوین همچنان عملکرد بهتری نسبت به درصد بزرگی از بازار آلت کوین‌ها دارد و در حال حاضر هیچ آلت سیزنی در چشم‌انداز نیست. از نظر تاریخی، فصل آلت کوین‌ها زمانی رخ می‌دهد که این شاخص بالای ۷۵ باشد، که نشان‌دهنده قدرت گسترده در میان آلت کوین‌هاست.
با توجه به تحلیل نیک پاکرین، ۳ شاخص کلیدی برای آغاز آلت سیزن باید محقق شوند: کاهش دامیننس بیت کوین به زیر ۵۴ درصد، شکستن سقف تاریخی قیمت بیت کوین بدون جذب تمام نقدینگی بازار، و توقف سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو آمریکا.
در حال حاضر، علی‌رغم بازگشت ارزش کل بازار به مرز ۳ تریلیون دلار، شاخص فصل آلت کوین‌ها در عدد ۲۱ باقی مانده که نشان می‌دهد هنوز راه زیادی تا آغاز فصل آلت کوین‌ها در پیش است. سرمایه‌گذاران باید این شاخص‌های کلیدی را زیر نظر داشته باشند تا بتوانند برای فرصت‌های آینده در بازار آلت کوین‌ها آمادگی لازم را کسب کنند.
