اگر این روزها شاهد رشد خیره‌کننده برخی ارزهای دیجیتال فراتر از بیت کوین هستید، به احتمال زیاد در حال تجربه «آلت سیزن» یا فصل آلت کوین‌ها هستیم. دوره‌ای که بازار ارزهای دیجیتال با سودهای چشمگیر آلت کوین‌ها توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب می‌کند و این ارزها از بیت کوین پیشی می‌گیرند.
این فرصت طلایی می‌تواند سرمایه شما را به شکل قابل توجهی افزایش دهد، اما تشخیص زمان درست و درک عوامل محرک آن حیاتی است. در این مقاله که براساس گزارشی از کوین تلگراف (Cointelegraph) نوشته شده است، به شما نشان می‌دهیم چطور نشانه‌های آلت سیزن را بشناسید، چه عواملی آن را به حرکت درمی‌آورند و چگونه با مدیریت ریسک، بیشترین بهره را از این موج صعودی ببرید تا از قافله عقب نمانید.
آلت سیزن زمانی رخ می‌دهد که بخش قابل توجهی از آلت کوین‌ها (ارزهای غیر از بیت کوین) رشد قیمتی سریعی را تجربه می‌کنند که عملکرد بیت کوین را پشت سر می‌گذارد. این دوره با جابجایی سرمایه سرمایه‌گذاران از بیت کوین به دارایی‌هایی مانند اتریوم، سولانا، کاردانو و حتی توکن‌های کوچکتر مانند دوج کوین (DOGE) یا پاجی پنگوئن‌ها (PENGU) شناخته می‌شود.
شاخص فصل آلت کوین (Altcoin Season Index) اغلب به عنوان یک معیار استفاده می‌شود. بر اساس تعریف بلاک چین سنتر (Blockchain Center)، آلت سیزن زمانی آغاز شده تلقی می‌شود که حداقل ۷۵ درصد از ۱۰۰ آلت کوین برتر در یک دوره ۹۰ روزه، عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین داشته باشند.
از نظر تاریخی، فصل‌های آلت کوین‌ها بازدهی فوق‌العاده‌ای به ارمغان آورده‌اند. به عنوان مثال، در چرخه سال ۲۰۲۱، آلت کوین‌های با ارزش بازار بالا تقریباً ۱۷۴ درصد رشد کردند، در حالی که بیت کوین در همان بازه زمانی تنها حدود ۲ درصد پیشرفت داشت. این دوره‌ها یک سؤال اساسی را مطرح می‌کنند: چه عواملی به طور مداوم باعث فصل آلت کوین‌ها می‌شوند و چرا اهمیت دارند؟
بیت کوین پیشرو بازار ارزهای دیجیتال است. حرکت‌های قیمتی آن اغلب صحنه را برای آلت سیزن آماده می‌کند. به طور معمول، آلت سیزن به دنبال یک روند صعودی بیت کوین رخ می‌دهد. عوامل مختلفی در این پدیده نقش دارند که در ادامه به آن‌ها می‌پردازیم:
زمانی که بیت کوین اوج می‌گیرد، مثلاً از نقاط عطف مانند ۱۰۰,۰۰۰ دلار عبور می‌کند (همان‌طور که در اواخر سال ۲۰۲۴ رخ داد)، سرمایه‌گذاران سرمایه خود را وارد بازار می‌کنند. پس از اینکه قیمت بیت کوین تثبیت یا در یک محدوده مشخص نوسان کرد، معامله‌گران اغلب سودهای خود را به آلت کوین‌ها منتقل می‌کنند و به دنبال بازدهی بالاتر از دارایی‌های با نوسان بیشتر هستند.
این الگو ریشه در روانشناسی بازار دارد. رالی بیت کوین سرمایه جدید را جذب می‌کند و اعتماد کلی بازار را افزایش می‌دهد. با کند شدن رشد بیت کوین، سرمایه‌گذاران به دنبال فرصت بزرگ بعدی می‌گردند و آلت کوین‌ها، با پتانسیل کسب سودهای بزرگ‌تر، به گزینه اصلی تبدیل می‌شوند. به عنوان مثال، پس از رشد ۱۲۴ درصدی بیت کوین در سال ۲۰۲۴، ۲۰ مورد از ۵۰ آلت کوین برتر، عملکرد بهتری نسبت به آن داشتند که نشانه‌ای از مراحل اولیه آلت سیزن بود.
یک معیار کلیدی که باید به آن توجه داشت، دامیننس بیت کوین است که سهم بیت کوین از کل ارزش بازار ارزهای دیجیتال را اندازه‌گیری می‌کند. زمانی که دامیننس بیت کوین به زیر ۵۰ تا ۶۰ درصد کاهش می‌یابد، اغلب نشان‌دهنده سرازیر شدن سرمایه به آلت کوین‌هاست. در آگوست ۲۰۲۵، دامیننس بیت کوین از ۶۵ درصد به ۵۹ درصد کاهش یافت که نشانه‌ای از آلت سیزن قریب‌الوقوع بود.
آلت سیزن بر پایه احساسات انسانی، به ویژه ترس از دست دادن فرصت (FOMO) رشد می‌کند. زمانی که آلت کوین‌هایی مانند اتریوم یا میم کوین‌هایی مانند پپه شروع به ثبت سودهای دو یا سه رقمی می‌کنند، پلتفرم‌های شبکه‌های اجتماعی مانند X، ردیت (Reddit) و تلگرام با هیجان و اخبار داغ پر می‌شوند.
این هیاهو یک چرخه بازخورد ایجاد می‌کند: افزایش قیمت‌ها سرمایه‌گذاران بیشتری را جذب می‌کند که خود باعث افزایش بیشتر قیمت‌ها می‌شود. در سال ۲۰۲۴، میم کوین‌هایی مانند داگ ویف هت (WIF) بیش از ۱۱۰۰ درصد افزایش یافتند که توسط هیجان جامعه هدایت می‌شد. روند شبکه‌های اجتماعی یک شاخص پیشرو برای آلت سیزن است. بحث‌های شدید در پلتفرم‌هایی مانند X اغلب پیش از رالی‌های قیمتی رخ می‌دهند، زیرا سرمایه‌گذاران خرد برای استفاده از این شتاب وارد بازار می‌شوند.
به عنوان مثال، در سال ۲۰۲۵، داده‌های گوگل ترندز برای «آلت کوین‌ها» رکوردها را شکست و در آگوست به بالاترین حد خود رسید و از اوج آلت سیزن ماه می ۲۰۲۱ فراتر رفت. این افزایش منعکس کننده انفجار FOMO خرده‌فروشان، به ویژه برای اتریوم، سولانا و میم کوین‌هایی مانند دوج کوین بود، زیرا ورودی صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) نهادی (به عنوان مثال، ۴ میلیارد دلار به اتریوم) سرمایه را به سمت آلت کوین‌ها سوق داد.
چشم‌انداز اقتصادی گسترده‌تر نقش عظیمی در آلت سیزن ایفا می‌کند. شرایط کلان اقتصادی مانند نرخ بهره، تورم و نقدینگی جهانی به طور قابل توجهی بر بازارهای ارزهای دیجیتال تأثیر می‌گذارند.
هنگامی که بانک‌های مرکزی، مانند فدرال رزرو ایالات متحده، نرخ بهره را کاهش می‌دهند یا نقدینگی را از طریق اقداماتی مانند تسهیل کمی (quantitative easing) افزایش می‌دهند، دارایی‌های پرخطر مانند آلت کوین‌ها تمایل به رشد دارند. نرخ‌های بهره پایین‌تر سرمایه‌گذاران را از پناهگاه‌های سنتی مانند اوراق قرضه دور کرده و به سمت دارایی‌های پرریسک با بازدهی بالا مانند آلت کوین‌ها سوق می‌دهد.
برای مثال، تحلیلگران امیدوارند که کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ بتواند نقدینگی را به بازارها تزریق کرده و شتاب آلت کوین‌ها را افزایش دهد. در مقابل، سیاست‌های پولی سخت‌تر می‌توانند رشد آلت کوین‌ها را با کاهش نقدینگی بازار سرکوب کنند. در سال ۲۰۲۰–۲۰۲۱، چاپ پول تهاجمی و نرخ بهره پایین، طوفانی عالی برای آلت کوین‌ها ایجاد کرد و ارزش بازار آلت کوین‌ها به اوج خود رسید.
آلت سیزن فقط هیاهو نیست؛ اغلب از پیشرفت‌های فناوری و روایت‌های نوظهور پیروی می‌کند. هر آلت سیزن یک موضوع تعیین‌کننده دارد.
پلتفرم‌هایی مانند اتریوم، سولانا و اولانچ برای مقیاس‌پذیری و توانایی خود در پشتیبانی از اوراق بهادار توکنیزه شده، از سهام گرفته تا املاک و مستغلات، در حال کسب محبوبیت هستند. این نوآوری‌ها سرمایه نهادی را جذب می‌کنند که اغلب قبل از هجوم سرمایه‌گذاران خرد به آلت کوین‌ها سرازیر می‌شود. اتریوم به ویژه نقش محوری ایفا می‌کند. به عنوان ستون فقرات دیفای، NFT ها و راه‌حل‌های لایه ۲، افزایش قیمت اتریوم اغلب نشان‌دهنده آغاز رالی‌های گسترده‌تر آلت کوین‌هاست.
بازار ارزهای دیجیتال به بلوغ رسیده است و پذیرش نهادی اکنون یکی از محرک‌های اصلی آلت سیزن است. برخلاف دوره‌های صعودی گذشته که توسط سرمایه‌گذاران خرد رهبری می‌شد، در سال ۲۰۲۵، سرمایه نهادی آلت سیزن را به حرکت درمی‌آورد و دامیننس بیت کوین به زیر ۵۹ درصد کاهش می‌یابد که بازتابی از روندهای پیش از آلت سیزن در سال‌های ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱ است.
ETFهای اتریوم تنها در آگوست ۲۰۲۵ نزدیک به ۴ میلیارد دلار ورودی داشتند، در حالی که بررسی ETFهای سولانا و ریپل نشان‌دهنده پذیرش گسترده‌تر است. قوانین ساده‌سازی شده ایجاد ETF توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) در سپتامبر باعث ارسال بیش از ۹۰ درخواست ETF شد و شانس تأیید ETF ریپل را ۹۵ درصد افزایش داد که به طور بالقوه ۴.۳ تا ۸.۴ میلیارد دلار را آزاد می‌کند.
محصولات قابل معامله در بورس (ETP) سولانا نیز ۱.۱۶ میلیارد دلار ورودی سالانه داشتند و راه‌اندازی قراردادهای آتی سولانا/XRP توسط CME در اکتبر ۲۰۲۵، صندوق‌های پوشش ریسک را جذب خواهد کرد.
سرمایه‌گذاران خرد این روند را از طریق FOMO تقویت می‌کنند، با میم کوین‌هایی مانند دوج کوین (۱۰ درصد تا ۰.۲۸ دلار) و توکن‌های پیش‌فروش که اوج می‌گیرند. کریپتو کوانت (CryptoQuant) نشان می‌دهد که حجم معاملات آلت کوین‌ها در بایننس فیوچرز (Binance Futures) در جولای ۲۰۲۵ به ۱۰۰.۷ میلیارد دلار در روز رسید (بالاترین میزان از فوریه)، که ناشی از معاملات آلت کوین به استیبل کوین بود، نه چرخش بیت کوین.
کل ارزش قفل شده (TVL) در دیفای به بیش از ۱۴۰ میلیارد دلار رسید و شاخص فصل آلت کوین‌ها به ۷۶ افزایش یافت، به طوری که ۷۵ درصد از آلت کوین‌ها عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین داشتند. این رشد ۴ تریلیون دلاری ارزش بازار منعکس کننده سرمایه تازه است. تصمیمات ETF اکتبر می‌تواند بیش از ۵ میلیارد دلار ورودی را به همراه داشته باشد که ثبات نهادی را با هیاهوی سرمایه‌گذاران خرد برای رالی‌های پایدار آلت کوین در سه‌ماهه چهارم ترکیب می‌کند.
برای کسب سود از آلت سیزن، سرمایه‌گذاران به چندین شاخص تکیه می‌کنند. در گذشته، تحلیلگران پیشنهاد می‌کردند که آلت سیزن زمانی شروع می‌شود که دامیننس بیت کوین به زیر ۵۵ درصد کاهش یابد، شاخص فصل آلت کوین‌ها بالای ۷۵ باشد و حجم معاملات آلت کوین به استیبل کوین افزایش یابد. همچنین، سیگنال‌های مثبت از سایر شاخص‌های تکنیکال نیز گرفته شود.
در حالی که آلت سیزن فرصت‌های عظیمی را ارائه می‌دهد، بدون ریسک هم نیست. آلت کوین‌ها نوسان بسیار بالایی دارند و اغلب پس از اوج گرفتن، ۵۰ تا ۹۰ درصد از ارزش خود را از دست می‌دهند. هیاهوی سفته‌بازانه، کلاهبرداری‌ها و عدم قطعیت‌های نظارتی نیز می‌توانند سود ایجادشده را از بین ببرند. برای به حداکثر رساندن بازدهی، استراتژی‌هایی وجود دارد که می‌توانید در نظر بگیرید.
بازار ارزهای دیجیتال غیرقابل پیش‌بینی است و آلت سیزن اغلب تنها در گذشته مشخص می‌شود. با درک محرک‌ها، مانند چرخه بیت کوین، احساسات بازار، شرایط کلان اقتصادی و روندهای تکنولوژیکی، سرمایه‌گذاران می‌توانند خود را برای سوار شدن بر این موج آماده کنند و در عین حال ریسک‌ها را مدیریت نمایند.
آلت سیزن فرصتی بی‌نظیر برای کسب سود قابل‌توجه در بازار ارزهای دیجیتال است. با درک دقیق عوامل محرک مانند چرخه بیت کوین، احساسات بازار، شرایط کلان اقتصادی و پیشرفت‌های تکنولوژیک، می‌توانید خود را برای این موج صعودی آماده کنید.
اما به یاد داشته باشید که بازار ارزهای دیجیتال پر از نوسان است و مدیریت ریسک از هر چیز دیگری مهم‌تر است. با شروع آلت سیزن، فرصت‌ها به سرعت از دست می‌روند. پس دانش خود را افزایش دهید و با آمادگی کامل وارد این رقابت هیجان‌انگیز شوید تا از این قطار سود جا نمانید!
