به گزارش اقتصادنیوز، بیت‌کوین (BTC) با قیمت ۱۱۲,۰۲۵ دلار، هفته دوم سپتامبر را در حالی آغاز می‌کند که با مقاومت‌های کلیدی روبه‌رو است و معامله‌گران همچنان اهداف نزولی را مدنظر دارند.
داده‌های Cointelegraph Markets Pro و TradingView نشان می‌دهد که بیت‌کوین توانست از نوسان شدید در بسته‌شدن هفتگی اخیر بگریزد.
بنا بر گزارش کوین تلگراف، با این حال، ۱۱۲ هزار دلار همچنان به‌عنوان یک سطح کلیدی مقاومت/حمایت مورد توجه معامله‌گران است.
معامله‌گر شناخته‌شده CrypNuevo با تحلیل نقدینگی دفتر سفارش صرافی‌ها، سطح ۱۰۶,۷۰۰ دلار را در سمت نزولی برجسته کرد:
«اگر کف‌های محدوده قبلی همچنان نقش مقاومت داشته باشند، قیمت تلاش خواهد کرد نقدینگی را در ۱۰۶.۷ هزار دلار هدف قرار دهد.»
گزارش‌ها نشان می‌دهد که توجه بازار اکنون معطوف به این است که در صورت وقوع یک تسلیم قیمتی، بیت‌کوین/دلار تا چه سطحی می‌تواند کاهش یابد.
سطح ۱۰۰ هزار دلار یک خط دفاعی محبوب است و سطوح بازگشتی فیبوناچی نیز هم‌راستا با بازآزمایی این سطح به‌عنوان «سناریوی بدبینانه» قرار دارند.
کانال تحلیلی Coin Signals در تلگرام نیز هدف نگران‌کننده‌تری مطرح کرد: «بر اساس الگوی اصلاح چرخه‌ای و مدت‌زمان افت از اوج محلی، بیت‌کوین می‌تواند شاهد اصلاح ۳۰ درصدی از اوج ۱۲۴ هزار دلار باشد و در هفته پایانی سپتامبر یا نخستین هفته اکتبر به کف برسد.»
این سناریو قیمت بیت‌کوین را در محدوده ۸۷ هزار دلار قرار می‌دهد.
این هفته داده‌های مهم اقتصادی آمریکا منتشر می‌شوند: شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) به‌ترتیب روزهای چهارشنبه و پنجشنبه اعلام خواهند شد.
افزایش تورم در کنار نشانه‌های ضعف بازار کار، معمای دشواری برای فدرال رزرو ایجاد کرده است؛ هرچند بازارها بر این باورند که واکنش بانک مرکزی از پیش مشخص است.
بر اساس داده‌های ابزار FedWatch گروه CME، احتمال کاهش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو به‌طور کامل در قیمت‌ها لحاظ شده است؛ حتی شانس اندکی برای کاهش بیش از ۰.۲۵ درصد نیز وجود دارد.
این در حالی است که انتقادها از سیاست فدرال رزرو رو به افزایش است؛ چرا که در طول سال ۲۰۲۵ نرخ‌ها را بدون تغییر نگه داشته، در حالی که سایر بانک‌های مرکزی اقدام به کاهش نرخ کرده‌اند.
منبع تحلیلی معاملاتی The Kobeissi Letter روز دوشنبه در شبکه X نوشت: «بانک مرکزی اروپا و بانک انگلستان به ترتیب ۴ و ۳ بار امسال نرخ‌ها را کاهش داده‌اند. بانک مرکزی کانادا نیز ۲ بار نرخ‌ها را پایین آورده و بانک ملی سوئیس هم ۲ بار کاهش داده و نخستین بانک مرکزی بزرگ شد که نرخ‌ها را دوباره به صفر درصد بازگرداند.»
این منبع افزود: «در همین حال، فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ هیچ کاهش نرخی نداشته است. سیاست پولی آمریکا در دنیای خودش قرار دارد.»
نگرانی‌ها از رکود نیز در حال شدت گرفتن است؛ Kobeissi از کاهش در هزینه‌های ساخت‌وساز گزارش داده که آن را یک «سیگنال کلیدی رکود» توصیف کرده است.
شرکت معاملاتی Mosaic Asset Company نیز در تازه‌ترین نسخه از گزارش دوره‌ای خود با عنوان The Market Mosaic نوشت: «در حالی که روندهای فصلی به ضعف پیش رو اشاره دارند، مسیر بلندمدت شاخص S&P 500 در نهایت به وضعیت اقتصاد پس از آغاز کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بستگی خواهد داشت.»
موزائیک توضیح داد که ایالات متحده برای رشد بازار سهام باید از رکود اجتناب کند؛ بازاری که همراه با طلا در حال حاضر در حال تقویت است، در حالی که بیت‌کوین عقب مانده است.
این شرکت تأکید کرد: «در بلندمدت، قیمت سهام در نهایت از سودآوری شرکت‌ها پیروی می‌کند و به همین دلیل چشم‌انداز اقتصادی حیاتی است.»
هیاهوی اخیر درباره چرخش سرمایه نهادی از بیت‌کوین به بزرگ‌ترین آلت‌کوین، اتریوم (ETH با قیمت ۴,۳۲۸ دلار)، به‌نظر می‌رسد رو به سردی گذاشته است.
صندوق‌های ETF اسپات اتریوم در آمریکا هفته گذشته بزرگ‌ترین خروج هفتگی خود را تجربه کردند و شاهد خروج سرمایه به ارزش ۷۸۷.۷ میلیون دلار بودند؛ در حالی که ETFهای بیت‌کوین در مجموع ۲۴۶.۴ میلیون دلار ورودی هفتگی ثبت کردند.
هفته گذشته، جریان ورودی به محصولات قابل معامله مبتنی بر بیت‌کوین (ETPs) در محدوده مثبت به پایان رسید؛ موضوعی که در تضاد آشکار با معادل‌های اتریوم بود.
آمار منتشرشده روز دوشنبه در شبکه X توسط آندره دراگوش، رئیس بخش پژوهش اروپای شرکت مدیریت دارایی‌های دیجیتال Bitwise، نشان داد که ETPهای بیت‌کوین طی پنج روز منتهی به ۵ سپتامبر ۴۴۴ میلیون دلار ورودی ثبت کردند.
در همین بازه، ETPهای اتریوم بیش از ۹۰۰ میلیون دلار خروجی خالص داشتند.
دراگوش در توضیح این روند نوشت: «جالب است که هفته گذشته شاهد یک ‘بازچرخش’ دوباره سرمایه از ETH به BTC در جریان‌های جهانی ETP بودیم.»
به‌گفته آندره دراگوش، مدیر پژوهش در Bitwise: «شاهد یک بازچرخش سرمایه از ETH به BTC در جریان‌های جهانی ETP بودیم.»
همچنین، صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین در آمریکا طی چهار روز کاری، مجموعاً ۲۵۰ میلیون دلار ورودی خالص ثبت کردند؛ در حالی که ETFهای اسپات اتریوم چهار روز متوالی خروج سرمایه به ارزش ۷۵۰ میلیون دلار داشتند.
وقتی صحبت از بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاران بیت‌کوین به میان می‌آید، روند اخیر نگرانی پلتفرم تحلیل آنچین CryptoQuant را برانگیخته است.
نهنگ‌ها در حال کاهش میزان در معرض‌بودن خود به بیت‌کوین هستند و توزیع اخیر در بازار یادآور آخرین بازار نزولی در سال ۲۰۲۲ است.
کائو اولیویرا، از تحلیلگران CryptoQuant، در یکی از پست‌های «Quicktake» نوشت: «در ۳۰ روز گذشته، ذخایر نهنگ‌ها بیش از ۱۰۰ هزار بیت‌کوین کاهش یافته است؛ نشانه‌ای از ریسک‌گریزی شدید میان سرمایه‌گذاران بزرگ.»
کاهش موجودی نهنگ‌ها در بازه ۳۰ روزه تا پایان هفته گذشته، بزرگ‌ترین افت از میانه سال ۲۰۲۲ تاکنون بوده است. در آن زمان، بیت‌کوین/دلار در حدود میانه بازار نزولی اخیر قرار داشت؛ بازاری که در نهایت در نوامبر همان سال با قیمت ۱۵,۶۰۰ دلار به کف رسید.
اولیویرا افزود: «در حال حاضر همچنان شاهد این کاهش‌ها در پرتفوی بازیگران بزرگ هستیم؛ موضوعی که می‌تواند در هفته‌های آتی نیز به فشار بر قیمت بیت‌کوین ادامه دهد.»
همان‌طور که کوین‌تلگراف گزارش داده، تغییرات در رفتار نهنگ‌ها تأثیر قابل‌توجهی بر حرکت کوتاه‌مدت قیمت گذاشته است؛ زیرا حجم‌های بزرگی از نقدینگی وارد و خارج از دفتر سفارش صرافی‌ها می‌شوند.
بازار معاملات آتی بیت‌کوین در بزرگ‌ترین صرافی جهانی، بایننس، اکنون تحت بررسی است؛ زیرا نقدینگی در بازارهای قرارداد دائمی (Perp) رو به کاهش است.
طبق تحقیقات جدید CryptoQuant، این هفته یک سیگنال کلاسیک مرتبط با اصلاح بازارهای گاوی شناسایی شده است.
نسبت خرید/فروش تیکر (Taker Buy/Sell Ratio) که از تقسیم حجم خرید بر حجم فروش تیکر به دست می‌آید، در حالی در حال ثبت کف‌های پایین‌تر است که خود قیمت در حال گسترش است.
به گفته تحلیلگر Mignolet در یکی از پست‌های «Quicktake»: «واگرایی صعودی نسبت خرید/فروش تیکر بارها در فازهای کف‌سازی یا تثبیت قیمتی این چرخه گاوی بیت‌کوین ـ که از سال ۲۰۲۳ آغاز شده ـ رخ داده است.»
او یادآور شد که چنین رفتاری در اوج بازار صعودی سال ۲۰۲۱ نیز مشاهده شده بود. با این حال، این بار حجم معاملات به دلیل حضور سرمایه نهادی متفاوت است.
با وجود این، اگر روند ادامه یابد شرایط می‌تواند شکننده شود.
«صریح بگوییم، تمام نقدینگی در حال تضعیف است. اگر این نقدینگی بازیابی شود، احتمالاً بازار هنوز تمام نشده است؛ اما اگر نقدینگی با وجود محرک‌های مثبت متعدد بازیابی نشود، شرایط می‌تواند جدی شود.»
قراردادهای آتی بیت‌کوین در صرافی بایننس از سال ۲۰۱۹ تاکنون معامله می‌شوند و از آن زمان تاکنون حجم «غول‌آسا»یی بیش از ۷۰۰ تریلیون دلار را به ثبت رسانده‌اند.
Darkfost، از تحلیلگران CryptoQuant، روز یکشنبه خاطرنشان کرد: «این رقم شگفت‌انگیز از ارزش تخمینی کل بازار املاک و مستغلات جهانی فراتر رفته و پنج برابر بزرگ‌تر از مجموع ارزش بازار سهام و اوراق قرضه جهانی است.»
