در روزهای اخیر، بازار ارزهای دیجیتال شاهد یکی از مهم‌ترین سقوط‌های قیمتی بیت کوین (BTC) در ماه‌های گذشته بوده است. افت قیمت به زیر سطح حمایتی کلیدی، همزمان با نشانه‌های نزولی در بازار مشتقات، این پرسش را مطرح کرده که آیا بیت کوین در آستانه ریزش عمیق‌تری قرار دارد یا خیر؟ در این گزارش، به بررسی دقیق شرایط فاندامنتال، تحلیل رفتار معامله‌گران مشتقه، و همچنین وضعیت تکنیکال قیمت بیت کوین می‌پردازیم تا چشم‌اندازی واقع‌بینانه از مسیر پیش‌روی بازار ارائه کنیم.
بر اساس گزارش وب‌سایت نیوزبی‌تی‌سی (NewsBTC)، داده‌های پلتفرم کریپتوکوانت (CryptoQuant) نشان می‌دهد، افت ناگهانی بیت کوین به زیر سطح ۱۱۵,۰۰۰ دلار باعث کاهش شدید علاقه معامله‌گران به معاملات مشتقه در صرافی بایننس شده است. شاخص بهره باز (Open Interest) در این صرافی از ۱۴ میلیارد دلار به کمتر از ۱۳,۵ میلیارد دلار کاهش یافته است که معادل افتی نزدیک به ۵۰۰ میلیون دلار است. این اتفاق معمولاً نشانه‌ای از لیکویید شدن پوزیشن‌های اهرمی و خروج معامله‌گران کوتاه‌مدت است.
همچنین، حجم لیکوییدیشن‌ها در ۲۴ ساعت گذشته به حدود ۷۶۰ میلیون دلار رسیده که طبق گزارش کوین گلس (CoinGlass)، شامل بیش از ۱۸۳٬۰۰۰ پوزیشن در صرافی‌های مختلف بوده است.
یکی دیگر از شاخص‌های مهم، حجم خالص معاملات فروش توسط سفارش‌گذاران بازار (Net Taker Volume) در بایننس است. این شاخص به منفی ۱۶۰ میلیون دلار رسیده که نشان‌دهنده غلبه کامل فشار فروش بر خریدهای بازار است. این داده‌ها نشان می‌دهد بسیاری از معامله‌گران مشتقه در حال خروج از بازار با ترس از ادامه روند نزولی هستند.
در کنار فشار فروش در بازار مشتقات، داده‌های آنچین نیز شرایط نگران‌کننده‌ای را نشان می‌دهد. طبق تحلیل شرکت سوییز بلاک (Swissblock)، حدود ۹۶٪ از عرضه در گردش بیت کوین در سود قرار دارد. این موضوع باعث افزایش تمایل به ذخیره سود و فروش در هر جهش قیمتی شده است، چراکه اکثر دارندگان به نقطه سودآوری رسیده‌اند.
این شرایط معمولاً در اواخر سیکل‌های صعودی دیده می‌شود، زمانی که بازار دچار «اشباع سود» شده و تمایل به نگه‌داری دارایی کاهش می‌یابد. سوییز بلاک (Swissblock) هشدار داده که هرگونه جهش قیمتی در حال حاضر ممکن است با عرضه‌ی سریع سرمایه‌گذاران سودده مواجه شود.
در همین حال، رشد شبکه بیت کوین در حال کاهش است و ذخایر صرافی‌ها در حال افزایش می‌باشد، که هر دو نشانه‌ای از احتمال تشدید فشار فروش در آینده نزدیک هستند. همچنین، شرکت سوییز بلاک (Swissblock) تأکید دارد که گرچه فشار فروش شدید نیست، اما بازار در مرحله‌ای از خنک شدن قرار دارد و برای تداوم روند صعودی، نیاز به هم‌راستایی مجدد تقاضا و افزایش خرید بیت کوین دارد.
در تحلیل تکنیکال بیت کوین تایم فریم ۴ ساعته، سطح حمایتی کلیدی ۱۱۵,۰۰۰ دلار شکسته شده و قیمت بیت کوین در حال حاضر در حدود ۱۱۳,۵۰۰ دلار در حال نوسان است. این محدوده اکنون به عنوان حمایت عمل می‌کند و اگر شگسته شود، احتمال حرکت به سمت حمایت پایین‌تر در ناحیه ۱۱۰,۰۰۰ دلار افزایش می‌یابد.
اندیکاتورهایی مانند RSI در حال نزدیک شدن به ناحیه اشباع فروش هستند، اما هنوز نشانه‌ای قطعی از بازگشت دیده نمی‌شود. در صورتی که قیمت به زیر ۱۱۰,۰۰۰ دلار برسد، حمایت بعدی در سطح ۱۰۵,۰۰۰ و سپس ۹۸,۰۰۰ دلار خواهد بود.
در سناریوی صعودی، بیت کوین باید ابتدا سطح ۱۱۸,۰۰۰ دلار را پس بگیرد و تثبیت بالای ۱۲۰,۰۰۰ دلار می‌تواند نشانه‌ای از بازگشت خریداران باشد. اما تا زمانی که حجم معاملات و تقاضا به اندازه کافی بالا نرفته، احتمال تثبیت در محدوده فعلی یا حتی ادامه روند نزولی وجود دارد.
تحلیل داده‌های فاندامنتال و تکنیکال نشان می‌دهد که بیت کوین در مرحله‌ای حساس از چرخه خود قرار دارد. فشار فروش در بازار مشتقات، افزایش تمایل به ذخیره سود، و داده‌های آنچین همگی نشان از کاهش قدرت خریداران دارند. در عین حال، شرایط تکنیکال نیز تضعیف شده و شکست حمایت ۱۱۵,۰۰۰ دلار هشداردهنده است.
با وجود این، هنوز نمی‌توان روند صعودی بلندمدت بیت کوین را منتفی دانست. در صورت حفظ سطح ۱۱۰,۰۰۰ دلار و بازگشت تدریجی نقدینگی، احتمال یک بازگشت موقت و حرکت مجدد به سمت اهداف بالاتر وجود دارد. با این حال، تا زمانی که فشار فروش و وضعیت سوددهی دارندگان بهبود نیابد، بازار بیت کوین در حالت پرریسک باقی خواهد ماند.
