بازار ارزهای دیجیتال در ماه‌های اخیر رشد چشمگیری را تجربه کرده است. سرمایه کل بازار ارزهای دیجیتال از ماه مارس تاکنون ۸.۵ درصد افزایش یافته، در حالی که شاخص S&P ۵۰۰ در همین بازه زمانی ۵.۳ درصد کاهش داشته است. این آمار نشان می‌دهد که علی‌رغم همبستگی کوتاه‌مدت، در بلندمدت شاهد عملکرد متفاوت این دو بازار هستیم.
به گزارش کوین‌تلگراف (Cointelegraph)، در دنیای ارزهای دیجیتال، بسیاری از تحلیلگران بر اهمیت جدا شدن بازار کریپتو از بازار سهام تأکید داشته‌اند. این جدایی می‌تواند ارزهای دیجیتال را به عنوان یک کلاس دارایی مستقل تثبیت کند و نگرانی‌ها در مورد تأثیر رکود اقتصادی جهانی بر این بازار را کاهش دهد.
با این‌حال، در ۱۰ روز گذشته، حرکات روزانه قیمت بیت کوین و سایر آلت کوین‌های اصلی با شاخص S&P ۵۰۰ همبستگی نزدیکی داشته است، حتی با وجود اینکه تنش‌های تجاری بین‌المللی بر احساسات بازار تأثیر گذاشته‌اند.
این همبستگی مداوم باعث شده است که فعالان بازار بپرسند آیا بازار ارزهای دیجیتال محکوم به پیروی از بازار سهام است؟ و چه شرایطی برای یک جدایی واقعی لازم است؟
شاخص S&P ۵۰۰ در ۱۹ فوریه به اوج خود رسید و از آن زمان برای بازگشت به سطح ۵,۸۰۰ واحد تلاش می‌کند، سطحی که برای چهار ماه حفظ شده بود. با وجود فشارهای مداوم ناشی از اختلافات تجاری آمریکا با کانادا و مکزیک و همچنین اعمال تعرفه‌های جدید که تقریباً بر تمام مناطق اقتصادی عمده تأثیر می‌گذارد، بازار سهام مقاومت قابل توجهی نشان داده است.
رسانه‌های دولتی چین اخیراً گزارش داده‌اند که ایالات متحده به طور غیررسمی مذاکرات تجاری را آغاز کرده است. اگرچه چین رسماً تعرفه تلافی‌جویانه ۱۲۵ درصدی بر واردات آمریکا اعمال می‌کند، اما برای بخش‌هایی مانند اتان، نیمه‌هادی‌ها و برخی داروها معافیت اعطا کرده است. ایالات متحده نیز به نوبه خود خودروسازان را از تعرفه‌های جدید تا حدی معاف کرده است. این اقدامات نشان می‌دهد که هر دو طرف به تدریج در حال دادن امتیازاتی هستند.
احتمال معقولی وجود دارد که S&P ۵۰۰ در ۷ آوریل در سطح ۴,۸۳۵ به کف رسیده باشد و افزایش بیشتر از سطح فعلی ۵,۶۳۵ همچنان امکان‌پذیر است. بازار سهام به درآمدهای قوی سه ماهه اول سال واکنش مثبتی نشان داده است، زیرا شرکت‌ها با انتقال تولید به خارج از چین یا گسترش عملیات در داخل ایالات متحده، خود را با تعرفه‌ها سازگار می‌کنند.
به عنوان مثال، شرکت مایکروسافت (Microsoft) افزایش ۱۳.۲ درصدی درآمد سالانه را گزارش کرده است، با حاشیه سود بالاتر و تقاضای قوی برای هوش مصنوعی. شرکت متا (Meta) نیز در ۳۰ آوریل، درآمد و سود فراتر از انتظارات بازار را گزارش داد. این نتایج نگرانی‌ها در مورد یک حباب احتمالی هوش مصنوعی یا خطر اینکه جنگ تجاری می‌تواند شرکت‌ها را مجبور به کاهش سرمایه‌گذاری کند، کاهش داده است.
به جای تمرکز بر کاهش اخیر در داده‌های PMI تولید آمریکا که در آوریل به پایین‌ترین سطح پنج ماهه رسید، فعالان بازار به دقت حرکات سیاستی بعدی فدرال رزرو را زیر نظر دارند. پس از یک سال کاهش ترازنامه، فدرال رزرو اکنون خرید بیت کوین و سایر دارایی‌ها را برای کمک به کاهش فشار فروش در نظر دارد.
افزایش نقدینگی معمولاً برای دارایی‌های پرریسک مطلوب است. بنابراین، حتی اگر یک جدایی کامل رخ ندهد، ارزهای دیجیتال همچنان می‌توانند از یک محیط اقتصاد کلان حمایتی بهره‌مند شوند.
علی‌رغم همبستگی کوتاه‌مدت، بازار ارزهای دیجیتال در ماه‌های اخیر عملکرد بهتری نسبت به سهام داشته است. از ماه مارس، کل سرمایه بازار ارزهای دیجیتال ۸.۵ درصد افزایش یافته، در حالی که شاخص S&P ۵۰۰ مقدار ۵.۳ درصد کاهش داشته است.
در یک دوره شش ماهه، این تفاوت حتی مشهودتر می‌شود: کل سرمایه بازار ارزهای دیجیتال ۲۹ درصد افزایش یافته، در حالی که S&P ۵۰۰ مقدار ۲ درصد کاهش داشته است. بنابراین، این نادرست است که بگوییم این بازارها در هماهنگی کامل حرکت می‌کنند، به ویژه هنگامی که در بازه‌های زمانی طولانی‌تر مشاهده می‌شوند.
هنوز برای اعلام کف قطعی برای S&P ۵۰۰ یا نتیجه‌گیری در مورد حل شدن جنگ تجاری زود است. یک رکود اقتصادی احتمالاً پیامدهای منفی برای هر دو بازار خواهد داشت. با این‌حال، قدرت فعلی در بازار سهام نشان‌دهنده کاهش ریسک‌گریزی در میان سرمایه‌گذاران است.
سرمایه‌گذاران عمده مانند وارن بافت (Warren Buffett) و ری دالیو (Ray Dalio) نیز به تازگی دیدگاه‌های خود را در مورد قیمت بیت کوین و همبستگی آن با بازارهای سنتی بیان کرده‌اند. این نشان می‌دهد که حتی سرمایه‌گذاران سنتی نیز به اهمیت درک این رابطه پی برده‌اند.
چندین عامل می‌تواند بر میزان همبستگی بین بازار ارزهای دیجیتال و بازار سهام تأثیر بگذارد:
با توجه به همبستگی فعلی بین بازار ارزهای دیجیتال و بازار سهام، سرمایه‌گذاران می‌توانند استراتژی‌های زیر را در نظر بگیرند:
تنوع‌بخشی همچنان یکی از اصول اساسی سرمایه‌گذاری است. حتی با وجود همبستگی، ترکیب ارزهای دیجیتال با سایر دارایی‌ها می‌تواند ریسک کلی پورتفولیو را کاهش دهد. سرمایه‌گذاران می‌توانند با خرید بیت کوین به عنوان بخشی از یک پورتفولیوی متنوع، از مزایای رشد بلندمدت این دارایی بهره‌مند شوند.
به جای تمرکز صرف بر همبستگی قیمت، سرمایه‌گذاران باید به عوامل بنیادی زیربنایی هر دارایی توجه کنند. پروژه‌های ارز دیجیتال با کاربرد واقعی و فناوری نوآورانه می‌توانند در بلندمدت عملکرد بهتری داشته باشند، صرف نظر از همبستگی کوتاه‌مدت با بازار سهام.
تحلیل تکنیکال می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا الگوهای قیمتی را شناسایی کنند و تصمیمات بهتری بگیرند. با مشاهده دقیق نمودارهای قیمت و شاخص‌های تکنیکال، می‌توان نقاط ورود و خروج مناسب را تشخیص داد.
برای سرمایه‌گذارانی که به پتانسیل بلندمدت ارزهای دیجیتال اعتقاد دارند، استراتژی خرید و نگهداری (HODL) همچنان می‌تواند مؤثر باشد. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که علی‌رغم نوسانات کوتاه‌مدت، ارزهای دیجیتال اصلی مانند بیت کوین (BTC) در بلندمدت بازدهی قابل توجهی داشته‌اند.
فناوری‌های نوین مانند فایننس غیرمتمرکز (DeFi) و توکن‌های غیرمثلی (NFT) می‌توانند به تدریج به استقلال بیشتر بازار ارزهای دیجیتال از بازارهای سنتی کمک کنند. این نوآوری‌ها کاربردهای جدیدی برای بلاکچین ایجاد می‌کنند که می‌تواند ارزش ذاتی ارزهای دیجیتال را فراتر از همبستگی با سایر بازارها افزایش دهد.
شرکت‌های بزرگ فناوری مانند شرکت آمازون (Amazon) و گوگل (Google) نیز در حال سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های بلاکچین هستند که می‌تواند به پذیرش گسترده‌تر ارزهای دیجیتال کمک کند.
در حال حاضر، همبستگی بالای بین ارزهای دیجیتال و بازار سهام ممکن است بهترین سناریو برای هر دو بازار باشد. بازار سهام با وجود چالش‌های جنگ تجاری، قدرت قابل توجهی نشان داده است، و این می‌تواند به حمایت از بازار ارزهای دیجیتال کمک کند.
با این‌حال، داده‌های بلندمدت نشان می‌دهد که ارزهای دیجیتال می‌توانند عملکرد متفاوتی نسبت به بازارهای سنتی داشته باشند. در یک دوره شش ماهه، سرمایه بازار ارزهای دیجیتال ۲۹ درصد رشد کرده، در حالی که S&P ۵۰۰ مقدار ۲ درصد کاهش داشته است.
سرمایه‌گذاران باید یک دیدگاه متعادل داشته باشند و ضمن توجه به همبستگی کوتاه‌مدت، پتانسیل بلندمدت ارزهای دیجیتال را در نظر بگیرند. با ادامه بلوغ این بازار و توسعه کاربردهای جدید برای فناوری بلاکچین، ممکن است شاهد تغییر در الگوهای همبستگی باشیم.
