قیمت طلا پس از سقوط چشمگیر در ماه ژانویه، به سطح ۵,۱۶۱ دلار به ازای هر اونس بازگشته و مرکز این بهبود قیمت، بهوضوح کشور چین است.
اما این بار، داستان فراتر از سفتهبازیهای معمول است. پکن در حال اجرای حرکتی هماهنگ برای بازآفرینی ساختار بازار جهانی طلا از پایه و اساس است.
بهگزارش بیاینکریپتو (BeInCrypto)، رژیم جدید تعرفه صفر در جزیره هاینان با هدف نمایش گشایش اقتصادی چین در برابر واردات خارجی طراحی شد. اعداد و ارقام اولیه نشان میدهد که این طرح، حداقل در ظاهر، موفق بوده است.
هاینان از ۱۸ دسامبر عملیات گمرکی سراسری معاف از مالیات را آغاز کرد و تعطیلات ۹ روزه سال نو چینی، اولین آزمون بزرگ برای این طرح بود. طبق دادههای گمرک هایکو که توسط گزارش مودی دیویت (Moodie Davitt Report) در ۲۴ فوریه منتشر شد، فروش معاف از مالیات فراساحلی به ۲.۷۲ میلیارد یوان (۳۹۰.۸ میلیون دلار) رسید که نسبت به سال گذشته ۳۰.۸ درصد افزایش داشت و ۳۲۵,۰۰۰ خریدار را به خود جذب کرد. این روند صعودی از دسامبر آغاز شده بود. به گزارش خبرگزاری شینهوا، فروش در ماه ژانویه به ۴.۸۶ میلیارد یوان (۶۹۳.۵ میلیون دلار) رسید که ۴۶.۸ درصد افزایش سالانه را نشان میدهد.
جواهرات طلا همچنان در طول تعطیلات یکی از جذابترین کالاها بودند. چاینا دیلی (China Daily) در ۲۳ فوریه گزارش داد که قطعات الهامگرفته از زودیاک چینی و شمشهای طلا با عیار سرمایهگذاری، حتی با وجود افزایش مجدد قیمتها به بیش از ۱,۵۰۰ یوان در هر گرم، بهسرعت از قفسهها ناپدید میشدند. گزارش مودی دیویت نیز تأیید کرد که جواهرات و ساعت در میان پرفروشترین دستهبندیها در مجتمع خرید بینالمللی سیدیاف سانیا (CDF Sanya)، مجموعه شاخص معاف از مالیات این جزیره، قرار داشتهاند.
گلوبال تایمز (Global Times) در ۲۵ فوریه گزارش داد که برندهای پیشرو مانند لاپو گلد (Laopu Gold) و چاو تای فوک (Chow Tai Fook) کمپینهای تبلیغاتی تهاجمی در طول تعطیلات راهاندازی کردند که شامل تخفیف بر اساس گرم و معافیت از پرداخت هزینه ساخت بود. فروشندهای از برند چاو تای فوک در پکن، افزایش رفتوآمد مشتریان و خریدها را تأیید کرد.
مزیت قیمت در هاینان همچنان قابلتوجه است. ییکای گلوبال (Yicai Global) در ژانویه گزارش داد که طلای چاو تای فوک در هاینان تقریباً ۱,۲۵۰ یوان در هر گرم قیمت دارد، در حالی که این رقم در سرزمین اصلی چین ۱,۴۳۰ یوان است. با احتساب یارانههای دولتی، خرید دستبندی ۴۰ گرمی میتواند برای خریداران ۱۳,۰۰۰ تا ۱۴,۰۰۰ یوان صرفهجویی به همراه داشته باشد.
این الگو به نکتهای عمیقتر در مورد اقتصاد مصرفی چین اشاره میکند: طبقه متوسط چین، زمانی که از معافیت مالیاتی برخوردار میشود، پول خود را صرف کالاهای لوکس نمیکند، بلکه با خرید طلا در حال پوشش ریسک و حفظ ارزش سرمایه خود است.
در حالی که خریداران خرد به هاینان هجوم میآورند، پکن در حال پیشبرد بازی بسیار بزرگتری است. جوزف چان (Joseph Chan)، معاون خدمات مالی هنگکنگ، در اولین جلسه معاملات طلا در سال اسب اعلام کرد که دولت «با تمام توان» برای تبدیل این شهر به قطب منطقهای ذخیره و تجارت طلا تلاش خواهد کرد.
این طرح بسیار جاهطلبانه است و شامل موارد زیر میشود:
هدف این طرح کاملاً صریح است: افزایش سهم بازار و نفوذ چین بر قیمتگذاری بینالمللی طلا؛ حوزهای که از نظر تاریخی در اختیار مراکز مالی غربی بوده است.
این ابتکار فراتر از جاهطلبیهای داخلی است. چندین کشور آسیایی علاقه خود را برای ذخیره طلای حاکمیتی خود در بورس طلای شانگهای (SGE) همزمان با گسترش خزانههای فراساحلی آن ابراز کردهاند. انتظار میرود بانک مرکزی کامبوج یکی از اولین کشورهایی باشد که از خزانههای فراساحلی SGE استفاده میکند و ممکن است بخشی از ذخایر ۵۴ تنی طلای خود را در منطقه آزاد تجاری شنژن ذخیره کند.
سقوط شدید قیمتها در ژانویه – که طی آن قیمت طلا ۹ درصد و نقره ۲۶ درصد در یک روز کاهش یافت – حباب سفتهبازی در بازار را آشکار کرد. معاملهگران خرد با اهرم بالا از بازار خارج شدند، صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) طلا شاهد خروج نزدیک به ۱ میلیارد دلار سرمایه در یک روز بودند و بورسها الزامات وجه تضمین را افزایش دادند.
با این حال، تقاضای فیزیکی طلا در چین تقریباً هیچ تغییری نکرد. پرمیوم بورس طلای شانگهای حتی زمانی که قیمتهای جهانی در حال سقوط بود، به ۳۰ تا ۳۲ دلار بالاتر از قیمت اسپات لندن افزایش یافت. نرخ سود سپردههای بانکی به دلیل سیاستهای انبساطی پولی به شدت کاهش یافته، بازار املاک دیگر پناهگاه امنی نیست و طلا برای خانوارهایی که گزینههای محدودی دارند، قانعکنندهترین ابزار ذخیره ارزش باقی مانده است.
با توجه به اینکه طلا در حال حاضر تنها ۱ درصد از داراییهای خانوارهای چینی را تشکیل میدهد – در حالی که پیشبینی میشود این رقم در کوتاهمدت به ۵ درصد برسد – تقاضای ساختاری از سوی بزرگترین مصرفکننده طلای جهان هنوز راه درازی در پیش دارد. و اکنون، پکن دیگر فقط طلا نمیخرد، بلکه در حال ساختن زیرساخت لازم برای قیمتگذاری آن است.
استراتژی دوگانه چین روشن است: استفاده از هاینان برای تشویق تقاضای داخلی و حفظ ارزش سرمایه طبقه متوسط، و بهرهگیری از هنگکنگ برای به چالش کشیدن سلطه غرب بر زیرساختهای نهادی و قیمتگذاری طلا. این حرکت نشان میدهد چین دیگر نقش یک مصرفکننده منفعل را نمیپذیرد و فعالانه در حال تبدیل شدن به یک قدرت تعیینکننده در بازار جهانی طلاست.
برای سرمایهگذاران در سراسر جهان، این یک تحول کلیدی است. تغییر مرکز ثقل قدرت در بازار طلا میتواند تأثیرات گستردهای بر داراییهای امن و توازن مالی جهانی داشته باشد. بنابراین، بازنگری در استراتژیهای سرمایهگذاری و زیر نظر گرفتن دقیق اقدامات پکن، بیش از هر زمان دیگری اهمیت دارد.
