در حالی که بسیاری از معاملهگران خرد با مشاهده ریزش قیمتها دچار ترس شدهاند، دادههای زنجیرهای نشان میدهند که صاحبان سرمایههای کلان یا همان نهنگها، رویکردی کاملاً متفاوت را در قبال ارز دیجیتال هایپرلیکوئید (HYPE) در پیش گرفتهاند. برخلاف دورههای صعودی که معمولاً با هیجان خرید همراه است، این بار نهنگها در سکوت و در میانه اصلاح قیمت، در حال انباشت دارایی هستند.
بررسی دقیق جریان نقدینگی و الگوهای تکنیکال نشان میدهد که فشار فروش در حال فروکش کردن است و بازار برای واکنشی متفاوت آماده میشود. در این گزارش بر اساس تحلیل ایامبی کریپتو (AMBCrypto)، با تکیه بر آمارهای دقیق و تحلیل رفتار تریدرهای برتر، بررسی میکنیم که چرا این انباشت ۲۱ میلیون دلاری میتواند نقطه عطفی برای قیمت هایپرلیکوئید باشد.
دارندگان بزرگ هایپرلیکوئید در طول کاهش اخیر قیمت، به شکلی تهاجمی وارد بازار شدهاند و وزن عددی قابلتوجهی به سناریوی انباشت اضافه کردهاند. دادهها نشان میدهند که گروهی از نهنگها طی دو ماه اخیر، ۴۲۷,۴۴۱ واحد توکن HYPE را با ارزش تقریبی ۱۱.۵۸ میلیون دلار و میانگین قیمتی ۲۷.۰۹ دلار خریداری کردهاند.
علاوه بر این، تنها در بازه زمانی پنج روزه، نهنگ دیگری ۳۹۸,۸۳۰ واحد توکن HYPE به ارزش ۱۰ میلیون دلار در محدوده قیمتی ۲۵.۲۲ دلار به سبد خود افزوده است. در مجموع، حجم انباشت نهنگها در نزدیکی محدوده قیمتی فعلی، از مرز ۲۱.۵ میلیون دلار فراتر رفته است.
نکته حائز اهمیت این است که این خریدها زمانی انجام شد که قیمت به سمت منطقه ۲۲ تا ۲۴ دلار در حال لغزش بود، نه در زمان رشد قیمت. چنین رفتاری معمولاً نشاندهنده اعتقاد راسخ به ارزش دارایی است، نه صرفاً دنبال کردن موجهای هیجانی بازار. با وجود اینکه نهنگها در قیمتهایی بالاتر از سطح فعلی خرید کردهاند، همچنان دارایی خود را حفظ کردهاند که نشان میدهد فشار فروش به جای شتاب گرفتن، توسط این خریداران بزرگ جذب شده است.
از نظر تحلیل تکنیکال، قیمت HYPE همچنان در یک الگوی کنج نزولی (Descending Wedge) تعریفشده در حال فشرده شدن است و درست بالاتر از مرز پایینی الگو در نزدیکی ۲۲.۲۶ دلار معامله میشود. این ساختار بیش از آنکه نشاندهنده تداوم روند نزولی قدرتمند باشد، بازتابی از تضعیف مومنتوم خرسهای بازار است.
شاخص قدرت نسبی (RSI) در زمان نگارش این گزارش روی عدد ۳۵.۲۶ قرار دارد و میانگین متحرک آن نیز نزدیک به ۳۴.۱۲ است که شرایط اشباع فروش را بدون گسترش نزولی جدید نشان میدهد. نکته مهم این است که سقفهای پایینتر اخیر در مقایسه با ریزشهای قبلی از ۴۸ و ۳۵.۹۲ دلار، عمق کمتری دارند. این تغییر رفتار نشان میدهد که فروشندگان به تدریج کنترل بازار را از دست میدهند.
با این حال، سطوح مقاومتی همچنان پابرجا هستند. اولین سطح واکنشی نزدیک به ۲۹.۹۴ دلار قرار دارد، در حالی که منطقه شکست گستردهتر با سطح ۳۵.۹۲ دلار همسو است. بنابراین، اگرچه فرسودگی روند نزولی مشهود است، اما تایید نهایی به خروج قیمت از این ساختار بستگی دارد.
خالص جریان ورودی و خروجی صرافیها همچنان منفی است که رفتار انباشت را فراتر از نمودارهای قیمتی تایید میکند. در تاریخ ۲۳ دسامبر، توکن HYPE خالص خروج تقریبی ۹۷۱ هزار دلاری را ثبت کرد که ادامه دهنده روند گستردهتر برداشتهای مداوم از صرافیهاست.
دوره های قبلی خروجیهای عمیقتری را بیش از ۳۰ تا ۵۰ میلیون دلار نشان میدادند که حاکی از تکمیل بخش بزرگی از توزیع توکنهاست. نکته کلیدی اینجاست که علیرغم ضعف قیمت، خالص جریان ورودی مثبت نشده است. وقتی داراییها در زمان کاهش قیمت از صرافیها خارج میشوند، معمولاً به این معناست که دارندگان قصد فروش فوری ندارند و عرضه نقد در سطوح فعلی در حال کاهش است. این دینامیک اگرچه بلافاصله باعث چرخش قیمت نمیشود، اما حساسیت قیمت را نسبت به تغییرات تقاضا افزایش میدهد.
موقعیتگیری تریدرهای برتر صرافی بایننس (Binance)، علیرغم تداوم ضعف قیمت، تمایل واضحی به پوزیشنهای خرید (Long) نشان میدهد. تا تاریخ ۲۳ دسامبر، ۶۱.۶۵ درصد از حسابهای تریدرهای برتر در پوزیشن لانگ باقی ماندهاند، در حالی که ۳۸.۳۵ درصد پوزیشنهای فروش (Short) داشتند که نسبت خرید به فروش را به ۱.۶۱ میرساند.
این سوگیری مثبت در حالی که قیمت نزدیک به ۲۴ دلار معامله میشد، حفظ شده است که نشاندهنده انتظار برای یک واکنش صعودی به جای ادامه ریزش است. البته باید توجه داشت که این موقعیتگیریها بیش از حد شلوغ و اشباع نشدهاند و نسبتها همچنان پایینتر از آستانه خوشبینی افراطی دیده شده در روندهای قبلی هستند. این موضوع نشان میدهد تریدرهای حرفهای به جای اعتقاد کورکورانه، اعتماد کنترلشدهای به بازار دارند.
نرخ تامین مالی (Funding Rate) در پلتفرم هایپرلیکوئید نشاندهنده فروکش کردن هیجانات در موقعیتهای سفتهبازی است. در آخرین گزارش، این نرخ نزدیک به ۰.۰۰۴۷ درصد بود که بدون جهش ناگهانی، کمی مثبت باقی مانده است. دورههای قبلی افتهای منفی شدیدی را به زیر ۰.۰۲- درصد نشان میدادند که سیگنالی از لیکوئیدیشن اجباری (Liquidation) پوزیشنها بود.
به نظر میرسد آن فاز اکنون به پایان رسیده است. ثبات فعلی نرخ تأمین مالی نشان میدهد که اهرمهای مالی به جای چرخش تهاجمی به سمت بازار خرسی، بازنشانی شدهاند. این تعادل اهمیت زیادی دارد زیرا نوسانات ناشی از لیکوئید شدن را کاهش میدهد و اجازه میدهد جریانهای نقدی بازار اسپات (Spot)، مسیر قیمت را با شفافیت بیشتری دیکته کنند. در بسیاری از موارد تاریخی، چنین بازنشانیهایی مقدمهای بر چرخشهای ساختاری قیمت هستند.
قیمت ارز دیجیتال هایپرلیکوئید (HYPE) در یک منطقه حساس و تعیینکننده قرار دارد؛ جایی که انباشت سنگین نهنگها، کاهش عرضه در صرافیها، تثبیت اهرمهای مالی و فشردگی الگوی کنج با یکدیگر همگرا شدهاند.
اگرچه تایید نهایی برای بازگشت روند همچنان ضروری است، اما شرایط فعلی بیش از آنکه به نفع شتاب گرفتن ریزش باشد، به نفع یک بازگشت قیمتی ناشی از تخلیه فشار فروش است. سرمایهگذاران باید با احتیاط کامل، شکست احتمالی الگوی کنج نزولی به سمت بالا را به عنوان سیگنال ورود زیر نظر بگیرند و مدیریت ریسک را در اولویت قرار دهند.
