قیمت اتریوم (ETH) در معاملات اخیر، پس از یک رشد قدرتمند ۱۰ درصدی در هفته گذشته، با کاهشی کمتر از ۱ درصد روبرو شده است. با وجود این رشد، بازار ارزهای دیجیتال همچنان تحت فشار قرار دارد و ارزش کل بازار به سختی بالای ۳ تریلیون دلار باقی مانده است.
عملکرد قیمت اتریوم بازتابی از خروج سرمایه از ابتدای سه‌ماهه چهارم سال است. طبق داده‌های وب‌سایت کوین گلس (CoinGlass)، این فصل از سال به جز در سال‌های ۲۰۲۲ و ۲۰۲۵، از سال ۲۰۲۰ به این سو همواره برای بازار ارزهای دیجیتال صعودی بوده است.
خروج سرمایه از ETFهای اتریوم و فعالیت نهنگ‌ها به این کاهش قیمت دامن زده است. با این حال، بازار در هفته آخر نوامبر نشانه‌هایی از بهبود را به نمایش گذاشت. سوال اصلی این است: آیا خروج سرمایه منجر به افت بیشتر قیمت خواهد شد و این افت تا چه اندازه خواهد بود؟ در این تحلیل براساس گزارش ای‌ام‌بی کریپتو (AMBCrypto)، به این سوال پاسخ می‌دهیم.
داده‌های وب‌سایت سوسوولیو (SosoValue) نشان می‌دهد که در پنج روز متوالی اخیر، بیش از ۳۶۸ میلیون دلار سرمایه مثبت به صندوق‌های اتریوم وارد شده است. این ورود سرمایه در زمانی رخ داد که کل بازار در حال بازیابی و یافتن ثبات بود.
اما اگر به تصویر بزرگ‌تر نگاه کنیم، ماه نوامبر شاهد خروج قابل‌توجهی از سرمایه بوده است. تقریباً ۱.۴۲ میلیارد دلار از ETFهای اتریوم برداشت شده که این رقم سه برابر خروج ۴۰۳ میلیون دلاری در ماه مارس است.
سه‌ماهه پایانی سال جاری برای اتریوم نزولی بوده، اما ماه نوامبر بدترین عملکرد را داشته است. در حالی که ورود سرمایه‌های عظیم در ماه‌های ژوئیه و اوت قیمت اتریوم را به سمت بالا سوق داد، کاهش این فعالیت در ماه‌های بعد منجر به افت قیمت شد.
خروج سرمایه تنها به فعالیت ETFهای اتریوم محدود نشده و به نهنگ‌های قدیمی (سرمایه‌گذاران اولیه و بزرگ) نیز کشیده شده است.
به گفته کاربری به نام کریپتو پاتل (Crypto Patel) در شبکه اجتماعی X، یکی از سرمایه‌گذاران اولیه اتریوم که حدود هشت سال پیش با قیمت ۵۱۷ دلار وارد بازار شده بود، در حال نقد کردن دارایی‌های خود است.
این نهنگ به تدریج در حال فروش موقعیت‌های اسپات (Spot) خود بوده و آخرین مورد آن، فروش ۱۸,۰۰۰ واحد اتریوم به ارزش ۵۴.۷۸ میلیون دلار بوده است. واریز این مبلغ به صرافی بیت‌استمپ (Bitstamp) نشانه‌ای از قصد فروش است و خروج بیشتر سرمایه از اکوسیستم اتریوم را تأیید می‌کند.
در مجموع، این نهنگ تاکنون ۸۷,۸۲۴ واحد اتریوم به ارزش ۲۷۰ میلیون دلار را فروخته، اما همچنان بیش از ۲۰۰ میلیون دلار اتریوم در اختیار دارد.
اینکه او بخشی از دارایی‌هایش را حفظ کرده، نشان‌دهنده اعتماد به بهبود بالقوه این ارز دیجیتال، به‌ویژه در چشم‌انداز بلندمدت است.
در نمودارهای ساعتی، اتریوم بالاتر از یک خط روند حمایتی چند روزه قرار دارد. این ساختار صعودی با رشد ۱۰ درصدی هفتگی همسو است که قیمت را از محدوده ۲,۶۰۰ دلار به ۳,۰۴۰ دلار در زمان نگارش این مطلب رسانده است.
با این حال، خروج سرمایه خطر شکست این خط روند صعودی را افزایش می‌دهد. در صورتی که این اتفاق رخ دهد، قیمت اتریوم می‌تواند بین ۵ تا ۶ درصد نسبت به قیمت فعلی اصلاح شود. در چنین سناریویی، قیمت ممکن است بار دیگر به زیر ۳,۰۰۰ دلار بازگردد.
از سوی دیگر، اگر اتریوم بتواند از این سطح حمایتی دفاع کند، روند بهبود فعلی می‌تواند ادامه یابد و قیمت را به سطوح بالاتری برساند.
اتریوم در حال حاضر در وضعیتی حساس قرار دارد. از یک سو، توانسته است سطح حمایتی مهمی را حفظ کند که نشان از قدرت خریداران دارد. از سوی دیگر، خروج قابل‌توجه سرمایه از ETFها و فروش توسط نهنگ‌های قدیمی، فشار نزولی قابل‌توجهی را ایجاد کرده است.
شکست خط روند حمایتی می‌تواند به سرعت به افت ۶ درصدی قیمت منجر شود، در حالی که دفاع موفقیت‌آمیز از این سطح می‌تواند راه را برای رشد بیشتر هموار کند. سرمایه‌گذاران باید این سطح کلیدی را به دقت زیر نظر داشته باشند و استراتژی‌های مدیریت ریسک خود را متناسب با آن تنظیم کنند.
