شاخص دامیننس بیت کوین (BTC.D) که سهم بیت کوین از کل ارزش بازار ارزهای دیجیتال را نشان می‌دهد، در ماه نوامبر ۲۰۲۵ از بالای ۶۱ درصد به ۵۸.۸ درصد کاهش یافت. همزمان، «شاخص فصل آلت کوین‌ها» به بالاترین سطح خود در بیش از یک ماه گذشته رسیده است. این تغییرات باعث شده تا بحث داغی در میان سرمایه‌گذاران شکل بگیرد: آیا این اتفاق، سرآغاز یک چرخش بزرگ به سمت آلت کوین‌هاست یا هشداری برای کل بازار؟
اگرچه افزایش شاخص فصل آلت کوین‌ها به‌تنهایی شروع این فصل رؤیایی را تأیید نمی‌کند، بسیاری از تحلیلگران معتقدند که روند نزولی دامیننس بیت کوین می‌تواند ادامه یابد و این خبر خوبی برای ارزهای دیجیتال جایگزین (آلت کوین‌ها) خواهد بود. در این مقاله به بررسی دقیق این سیگنال مهم و سناریوهای پیش روی بازار می‌پردازیم.
براساس گزارش بی‌این‌کریپتو (Beincrypto)، دامیننس بیت کوین (BTC.D) شاخصی کلیدی برای درک جریان سرمایه بین بیت کوین و سایر آلت کوین‌هاست. داده‌های بازار نشان می‌دهد که این شاخص در نوامبر ۲۰۲۵ کاهش چشمگیری داشته و از ۶۱.۴ درصد به ۵۸.۸ درصد رسیده است.
همزمان، شاخص فصل آلت کوین‌ها هفته گذشته جهش کرد و در زمان نگارش این مطلب به عدد ۴۷ رسیده که بالاترین سطح آن از اواسط اکتبر است. این اتفاق در شرایطی رخ داد که قیمت بیت کوین برای حفظ سطح ۹۰,۰۰۰ دلار تلاش می‌کرد. بااین‌حال، این وضعیت لزوماً به معنای شروع قریب‌الوقوع فصل آلت کوین‌ها نیست؛ بلکه نشان می‌دهد که بیت کوین سریع‌تر از آلت کوین‌ها در حال از دست دادن ارزش خود است، حتی اگر هر دو بخش بازار همچنان در روند نزولی باشند.
این تغییر در بازار، بحث‌های جدیدی را در مورد موقتی بودن یا ساختاری بودن این چرخش سرمایه به راه انداخته است. تحلیلگر ارز دیجیتال با نام مستعار «ChartingGuy» توضیح می‌دهد که این شاخص در نمودار هفتگی در حال تبدیل شدن به روندی نزولی است.
او می‌گوید: «شاخص دامیننس بیت کوین اصلی‌ترین چیزی است که به من امید می‌دهد. این شاخص بالاخره دوباره در نمودار هفتگی در حال نزولی شدن است.»
این تحلیلگر دو تفسیر اصلی برای شکست دامیننس بیت کوین ارائه می‌دهد: یا بیت کوین شدیدتر از آلت کوین‌ها سقوط خواهد کرد، یا بازار با پیشتازی آلت کوین‌ها به سمت بالا باز خواهد گشت. به گفته او، سناریوی اول محتمل‌تر به نظر می‌رسد، زیرا الگوی بالقوه «سر و شانه» (Head-and-Shoulders) که یک الگوی بازگشتی نزولی است، در نمودار در حال شکل‌گیری است.
در همین حال، تحلیلگر دیگری به نام «Gert van Lagen» بر اهمیت ساختاری و بلندمدت این شکست تأکید می‌کند. او اشاره می‌کند که شاخص دامیننس بیت کوین از روند صعودی چندساله‌ای که بیش از سه سال ادامه داشت، خارج شده است. او در پستی نوشت:
دامیننس بیت کوین از روند صعودی بیش از ۳ ساله خود خارج شده، آن ساختار را مجدداً آزمایش کرده و اکنون در تایم‌فریم‌های پایین‌تر در حال شکستن به سمت پایین است. زمانی که بیت کوین جهشی را تجربه کند، آلت کوین‌ها در موقعیتی قرار دارند که عملکرد بسیار بهتری از خود نشان دهند.
سایر ناظران بازار نیز پیش‌بینی می‌کنند که دامیننس بیت کوین می‌تواند به کاهش خود ادامه دهد و به طور بالقوه به ناحیه ۵۴ درصد برسد؛ سطحی که از دسامبر ۲۰۲۴ مشاهده نشده است.
کاهش دامیننس بیت کوین معمولاً نشان‌دهنده تغییر جهت سرمایه به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر است که می‌تواند زمینه را برای عملکرد قوی‌تر آلت کوین‌ها فراهم کند. با این حال، باید یک نکته مهم را در نظر گرفت: اگر بیت کوین سریع‌تر از آلت کوین‌ها به سقوط خود ادامه دهد، این وضعیت ممکن است نشان‌دهنده ترس و ضعف عمومی در بازار باشد، نه یک رالی واقعی برای آلت کوین‌ها.
بنابراین، این شکست یک نقطه عطف مهم است که می‌تواند یا از بهبود وضعیت آلت کوین‌ها حمایت کند یا از فشار و استرس عمیق‌تر در بازار خبر دهد. با وجود این عدم قطعیت، برخی تحلیلگران معتقدند که این وضعیت می‌تواند فرصتی بزرگ باشد، نه دلیلی برای وحشت.
یک تحلیلگر ناشناس می‌گوید: «از نظر فنی، به نظر می‌رسد شاخص دامیننس بیت کوین برای سقوطی عظیم آماده است و این برای آلت کوین‌ها بسیار صعودی است. آن سقوط‌های ۸۰ درصدی در آلت کوین‌ها؟ به نظر من، آن‌ها فرصت هستند، نه دلیلی برای وحشت. این لحظه بزرگی است و افراد بسیار کمی می‌توانند آنچه را که در راه است، ببینند.»
با تضعیف دامیننس بیت کوین، هفته‌های آینده برای تعیین معنای واقعی این اتفاق برای بازار ارزهای دیجیتال بسیار حیاتی خواهد بود. سرمایه‌گذاران باید این شاخص را به دقت زیر نظر داشته باشند تا بتوانند تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند.
