فرارو- در حالی که فعالان بازار‌های مالی سراسر جهان در انتظار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا بودند، انتشار داده‌های اقتصادی هفته اخیر، ناامیدی شدیدی را در میان آنها ایجاد کرده است.
به گزارش فرارو، بر اساس آخرین ارزیابی‌ها، احتمال کاهش نرخ بهره تا پایان سال به تنها ۱.۳ درصد کاهش یافته که کم‌ترین میزان طی ماه‌های گذشته محسوب می‌شود. این چشم‌انداز جدید، تاثیرات قابل توجهی بر بازار‌های مالی، از جمله بازار پرنوسان رمز ارزها گذاشته و تحلیل‌گران اکنون درباره جهت‌گیری جدید سرمایه‌ها، رفتار معامله‌گران و آینده دارایی‌های پرریسک‌تر با تردید سخن می‌گویند. در ادامه این گزارش، به بررسی دلایل این تغییر در انتظارات، تأثیر آن بر بیت‌کوین و دیگر رمز ارزها، واکنش سرمایه‌گذاران و احتمالات پیش روی بازار خواهیم پرداخت.
داده‌های اقتصادی اخیر از جمله رشد بازار کار، افزایش دستمزد‌ها و مقاومت تورم، فدرال رزرو را در موقعیتی قرار داده که کاهش نرخ بهره را با احتیاط بیشتری بررسی کند. اگرچه در ابتدای سال امید بسیاری به آغاز چرخه کاهش نرخ بهره در نیمه دوم ۲۰۲۵ وجود داشت، اما اکنون سیاست‌گذاران آمریکایی در مواضع خود محتاط‌تر شده‌اند. گزارش اشتغال ماه آوریل که فراتر از پیش‌بینی‌ها بود، نشانه‌ای از استمرار گرمای اقتصادی ایالات متحده تلقی شد. به همین دلیل، بازار‌ها اکنون تنها ۱.۳ درصد احتمال می‌دهند که فدرال رزرو در ماه‌های آینده نرخ بهره را کاهش دهد.
در چنین فضایی، تحلیل‌گران اقتصادی هشدار می‌دهند که اگر تورم همچنان در سطوح بالا باقی بماند و فدرال رزرو را به حفظ سیاست انقباضی وادار کند، بازار‌ها ممکن است شاهد فشار‌های بیشتری باشند. سیاست‌گذاران نیز با استناد به داده‌های اقتصادی، تاکید کرده‌اند که کاهش نرخ بهره تنها در صورتی محتمل خواهد بود که تورم به‌طور پایدار به سطح هدف ۲ درصد بازگردد.
بازار رمز ارزها که به شدت به سیاست‌های پولی و نرخ بهره حساس است، در واکنش به این تغییرات، دچار نوسانات قابل توجهی شده است. بیت‌کوین، به عنوان دارایی پرچم‌دار این بازار، پس از انتشار داده‌ها و تغییر پیش‌بینی‌ها، با افت قیمت در لحظه انتشار اخبار همراه شد. چرا که نرخ بهره بالاتر، هزینه نگهداری دارایی‌های غیرمولد مانند بیت‌کوین را افزایش داده و جذابیت آن را برای سرمایه‌گذاران نهادی کاهش می‌دهد.
همچنین، انتظار کاهش کمتر نرخ بهره به معنی ماندگاری دلار قوی و نرخ‌های بازدهی بالاتر در بازار اوراق است. این عوامل باعث جذب نقدینگی از بازار‌های پرریسک به سمت دارایی‌های امن‌تر می‌شود. تحلیل‌گران رمز ارز معتقدند در این شرایط، بازار کریپتو وارد یک دوره "بی‌تصمیمی" شده که در آن بسیاری از بازیگران بزرگ ترجیح می‌دهند منتظر شفافیت بیشتر در سیاست‌های پولی بمانند.
سرمایه‌گذاران خرد و نهادی در برابر این چشم‌انداز جدید، واکنش‌های متفاوتی نشان داده‌اند. برخی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری و نهنگ‌های رمز ارزها، موقعیت‌های معاملاتی خود را کاهش داده‌اند و به دنبال فرصت‌های کم‌ریسک‌تر رفته‌اند. در مقابل، برخی دیگر از فعالان، این کاهش انتظارات را فرصتی برای خرید در قیمت‌های پایین‌تر تلقی کرده‌اند، به این امید که سیاست‌های انبساطی تنها به تأخیر افتاده و نه لغو شده‌اند.
از سوی دیگر، پلتفرم‌های تحلیلی داده‌ها نشان می‌دهند که جریان ورودی سرمایه به صندوق‌های رمز ارزی در هفته اخیر کاهش یافته است. شاخص ترس و طمع بازار نیز بار دیگر به محدوده "بی‌اعتمادی" نزدیک شده، که بیانگر عدم اطمینان گسترده در میان معامله‌گران است. کاهش حجم معاملات، افزایش موقعیت‌های شورت و احتیاط در باز کردن موقعیت‌های جدید نیز نشانه‌های دیگر این تغییر وضعیت محسوب می‌شود.
با کاهش احتمال کاهش نرخ بهره، حال سناریو‌های پیش‌روی بازار رمز ارزها نیز دستخوش بازنگری شده‌اند. در صورت ادامه داده‌های قوی اقتصادی و تثبیت نرخ‌های فعلی، ممکن است فشار نزولی بر بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها ادامه یابد. از طرف دیگر، اگر داده‌های تورمی ماه‌های آتی کاهشی باشد و فدرال رزرو دوباره به سمت کاهش نرخ‌ها متمایل شود، می‌توان انتظار داشت که بازار رمز ارزها دوباره جانی بگیرد.
در این میان، رویداد‌های ژئوپلیتیکی، روند تصویب ETFهای بیت‌کوین و اتریوم، و اخبار مرتبط با مقررات‌گذاری نیز نقش مهمی در جهت‌گیری آینده بازار ایفا خواهند کرد. تحلیل‌گران معتقدند که بازار رمز ارزها بیش از هر زمان دیگری به ترکیبی از سیاست‌های پولی و عوامل بنیادی خاص خود وابسته شده است. به همین دلیل، صرف اتکا به تحلیل‌های تکنیکال در شرایط کنونی کافی نبوده و رصد دقیق داده‌های کلان و تصمیمات فدرال رزرو برای سرمایه‌گذاران الزامی است.
